本報告導讀：

　　物流等應用場景催化低空經(jīng)濟、車路云新基建快速發(fā)展，各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)快速放量，相關公司將直接受益。

　　投資要點：

　　投資建議：低空經(jīng)濟與車路云同屬大交通新基建領域，在物流等領域的無人化應用場景廣泛，各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)將快速放量，市場空間廣闊，具備獨特技術產(chǎn)品壁壘或市場優(yōu)勢的相關交通信息化公司將率先受益。推薦標的：通行寶、萊斯信息、數(shù)字政通。受益標的：千方科技、深城交、金溢科技、萬集科技。

　　低空經(jīng)濟與無人駕駛是實現(xiàn)物流降本的重要新型技術手段。2024 年11 月27 日中辦、國辦印發(fā)《有效降低全社會物流成本行動方案》，目標到2027 年，社會物流總費用與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率力爭降至13.5%左右。在加強創(chuàng)新驅(qū)動和提質(zhì)增效方面，文件提到鼓勵發(fā)展與平臺經(jīng)濟、低空經(jīng)濟、無人駕駛等相結合的物流新模式，健全和優(yōu)化管理標準規(guī)范，支持企業(yè)商業(yè)化創(chuàng)新應用。推廣無人車、無人船、無人機、無人倉以及無人裝卸等技術裝備，加強倉配運智能一體化、數(shù)字孿生等技術應用，創(chuàng)新規(guī)模化應用場景。我們認為，同屬大交通領域的 低空經(jīng)濟與無人駕駛是實現(xiàn)物流降本的重要新型技術手段，長期有助于提升我國經(jīng)濟的全要素生產(chǎn)率。

　　交通領域的無人化應用場景廣泛，各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)將快速放量。據(jù)財聯(lián)社2024 年11 月27 日消息，中國低空經(jīng)濟聯(lián)盟發(fā)布《低空經(jīng)濟發(fā)展趨勢報告》，報告認為：一、無人機將無處不在，成為物流快遞、農(nóng)林植保、應急搶險、城市管理、電力巡檢、線路巡查、旅游觀光的主要工具；二、隨著人工智能、人機交互、路網(wǎng)云等新技術的完善和成熟，空中飛行器也將全面普及無人駕駛技術；三、大概兩三年以后，我國主要大城市的空中交通網(wǎng)絡和地面飛行服務設施將基本建成，eVTOL 也將大批量商業(yè)化。eVTOL 的市場價格也將從千萬逐漸降低，到2030 年四五座的eVTOL 有望保持在兩三百萬價格區(qū)間，將可能有10 萬架eVTOL 進入家庭或成為空中的士。

　　低空經(jīng)濟、車路云新基建市場空間廣闊，相關公司將充分受益。實現(xiàn)大交通領域的無人化、智能化進而降低全社會物流成本以及提高人們出行效率，需要進行大規(guī)模的軟硬件投入，市場空間廣闊，其中低空經(jīng)濟是萬億級別的新興行業(yè)，車路云建設在單個大城市的投入也可達到百億級別，因此從事相關軟硬件的交通信息化領域計算機公司將充分受益。我們認為，一方面，行業(yè)空間足夠大，各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的公司均有望受益，另一方面，由于低空經(jīng)濟、車路云這些新型的交通業(yè)態(tài)涉及到標準制定、區(qū)域管轄、地方競爭等因素，具有獨特技術產(chǎn)品壁壘或市場優(yōu)勢的企業(yè)將率先收益。

　　風險提示：技術與產(chǎn)品迭代不及預期、競爭加劇風險。